报告摘要

储能与电力设备产业链核心观点：

(资料图片仅供参考)

1）2023 年6 月13 日，国家能源局发布《关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，针对分布式光伏接网受限问题，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6 个试点省份，强调确保分布式光伏“应接尽接”，强调积极评估挖掘源、网、荷、储的调节能力。

2）2022 年我国光伏装机共87GW，其中分布式光伏装机占比约60%，参考集中式光伏，按照分布式光伏配储10%的比例乐观计算，则储能市场空间有望翻倍。我们认为能源局将推动建立有效机制提升分布式光伏接网能力，有利于分布式光伏长期发展。同时，积极采用新型储能、需求侧响应、虚拟电厂等方式有利于提升电力系统接纳分布式光伏的能力，分布式光伏有望加速拥抱储能。

3）基于国内储能强确定性装机需求，中长期输配电价改革、分布式光伏配储等政策持续加速，短期630 储能并网需求与夏季用电高峰催化，受益标的如下：

区域龙头走向全国：华自科技、苏文电能、思源电气等。

龙头企业受益行业扩容：阳光电源、宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等。

逆变器：德业股份、昱能科技、禾迈股份、固德威、锦浪科技等。

板块和公司追踪：

储能行业层面：国家能源局印发《开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6 个试点省份。

储能公司层面：武陵区人民政府与华自科技集团举行战略合作签约仪式，华自科技集团计划在武陵区投资18 亿元，涵盖充电停车基础设施、光伏、环保、储能等项目。

电气设备行业层面：中电联发布2023 年1-5 月电力消费情况。1-5月，全社会用电量同比增长，第一产业和第三产业用电增长较快；全国30 个省份全社会用电量实现正增长；制造业用电增速低于全社会平均水平；除黑色行业外，其他高载能行业用电量实现正增长。

电气设备公司层面：金冠股份全资子公司南京能瑞、能瑞电力、浙 江开盛近期中标了国家电网、长春市地铁等多个项目，中标金额合计约为3.3 亿元。

氢能行业层面：三峡科技多场景项目35MW 电解水制氢系统设备采购中标候选人公示，派瑞氢能、大陆制氢、三一氢能分别为第一、第二、第三中标候选人。

风险提示。下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

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